铝企利润，稳步回升。但是进入到6月份以来，铝价呈稳步上扬的态势，导致铝企弥补本钱压力之后，利润显著回升。另外，铝海内外逆价差态势表明，铝材出口仍占优，铝锭入口仍需价格回归。因此，我们预计，行业将面对阶段性转折，铝价将稳步上扬，公司利润将进一步回升。市场需求旺盛，代表性下游需求保持较快增长。

   电解铝行业供需两旺，电解铝产量今年前6个月逐月晋升，电解铝产能利用率不断进步，目前产能利用率为90%，已接近于历史高位。

     海内库存持续降低。今年以来，铝海内外比价一直较低，海内铝材出口竞争力较强，铝材出口在今年上半年呈不乱增长态势。自进入消费旺季的4月份以来，不论是交易所的铝库存，仍是铝现货库存都呈持续降低态势。预计在产能增长受限的背景下，因为产能利用率已经非常高，而电解铝下游需求仍非常旺盛，现货呈升水态势。其中，房地产开发投资累计额增长30%，主要家电产品的产量也增长20%-40%，汽车产量保持正增长。铝现货升水，预兆铝供给紧张，铝价走高仍有空间。上半年，受铝价低迷，电力供给紧张影响，新增产能的投放慢于原投产计划，下半年各季将各有100万吨新增产能投放。预计，今年电解铝行业需求将增长 10-15%。今年上半年，铝企承受多重压力，一是电力供给紧张，二是铝企电价晋升，增加了铝企的本钱压力。铝价仍有上涨动能。但未来产能增长受控，774万吨拟建电解铝产能已全部被叫停。